上个交易周（12月4日至8日），大宗商品市场波动较大，其中碳酸锂期货走出了两个跌停和两个涨停的极端行情。业内人士表示，走出上述极端行情的原因，一方面是碳酸锂供需均处于高速增长期，另一方面是大量空头平仓以及多头抄底。预计后市持续反弹空间有限，投资者需关注持仓以及交易制度的变化。

上周一，碳酸锂期货主力合约LC2407午后异动下跌，最终跌停。次日，该期货主力合约继续走低，开盘大跳水，午后更是跌停，向下逼近90000元/吨关口。周三起， LC2407开始反攻，并在此后两个交易日录得两个涨停板，最终收报102300元/吨，重回10万元/吨关口上方。

“虽然行情看起来极端和离谱，但如果在基本面的基础上结合交易层面的逻辑，这样的行情中也存在其合理性。”南华期货有色分析师夏莹莹、张冰怡分析称，从基本面来看，当前碳酸锂市场供需均处于高速增长阶段，决定了其价格的波动必定大起大落；从交易面来看，在交易所规则之下，面临第三个跌停板，空头主观和客观层面都需要对自己的头寸进行了结，在了结过程中，大量空头平仓带来巨大的上冲动能，而对于多头来说，跌至阶段性成本支撑附近，抄底情绪浓厚。

展望后市，华泰期货认为，碳酸锂现货价格仍在下跌周期，电池厂的产品库存压力明显，导致后续排产有所降低。此外，当年四季度下游正极材料及电池排产主要针对次年一季度终端消费。然而，每年一季度通常为新能源汽车和储能消费的淡季，因此消费端的支撑力量减弱。“预计持续反弹空间有限。需要注意的是，当前整体持仓量仍然较高，在后续交易中，需要密切关注持仓变化以及交易制度对盘面可能产生的影响。”

招商期货研究所颜正野分析称，从基本面驱动来看，需求端的较明显回升至少需要到春节后，节前企业普遍较为谨慎；中线供给过剩的格局比较清晰，矿端产能挤出的情况还未看到，短期也暂未看到矿山的减产、检修信息，基本面给出的反弹驱动不足。“不过，碳酸锂期货上市以来，市场对基本面的交易定价相对超前，不排除市场较快兑现熊市反弹逻辑，但大概率仅为反弹。”

针对大幅波动的极端行情，广期所在上周盘后再次发出风险提示。广期所表示，近期碳酸锂市场价格波动较大，各会员单位要进一步加强投资者教育工作，针对碳酸锂期货的特点，把规则讲透、把风险讲够，提醒投资者依规、谨慎、理性参与交易，切实避免盲目跟风，把风险控制在可承受能力范围内。交易所将采取有效措施，持续强化市场监管，严肃查处各类违规行为，维护市场秩序。

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