持续下跌的硅料价格开始趋缓。（SMM）11月29日的价格显示，硅料价格指数和上周同期相比，维持在每公斤61.03元的价位。SMM指出，相较上周三，本周多晶硅价格持稳，并未发生此前市场预计的走跌行情，目前硅料优质料供应初现紧缺，大厂发货紧张，厂家库存以差料为主且处于偏低位置，多家头部厂家优质硅料库存基本为零。

“光伏硅料环节目前整体上产能充足，但优质硅料，尤其是美高梅国际娱乐下载的需求还在增长。”万联证券投资顾问屈放在接受记者采访时表示，随着N型硅片的市场占比不断提升，美高梅国际娱乐下载的需求还将进一步加大，具有N型产能的企业优势进一步凸显，行业分化有可能加速。

市场分化加速

在业内看来，硅料市场当前的两极分化趋势正在加速，一些落后的、成本高企的产能将被加速淘汰。

目前硅料市场的现状是，硅料价格已经逼近一些企业成本线，同时近期仍有硅料产能继续释放。“从硅料价格的趋势看，当前短期内虽然硅料价格保持稳定，但伴随着产能释放，库存增高，下游需求边际走弱等多重因素，硅料价格还存在松动的可能。”屈放分析称。

虽然硅料市场整体下行，但头部企业的利润率仍有保证。目前头部企业的成本基本维持在每公斤45元左右，与市场价格相比仍有不小的利润空间。但二三线及新进入的企业基本处于盈亏平衡状态。

“目前价格已经接近一些厂商的成本线，在这个价格下，新增产能的释放会放缓，部分产能面临着生存压力，所以后期价格大幅波动的概率并不是特别高。”协鑫科技助理副总裁宋昊对记者表示。

在市场下行、竞争加剧的情况下，具有成本控制优势的企业将更具竞争力。通威股份在今年的三季度业绩交流会上重申了公司的成本优势：截至2023年半年度末，公司多晶硅生产成本已降至4万元/吨。

大全能源则披露，今年第三季度，公司硅料销售成本为4.78万/吨，现金成本为4.16万/吨，较今年一二季度有明显下降。此外，协鑫科技今年中报披露其乐山基地颗粒硅生产成本约3.568万/吨。

“从行业来看，由于综合用电成本的提升，在现有的技术体系下，硅料降本难度很大。”宋昊表示，颗粒硅由于电力消耗大幅降低，以及工艺仍在快速优化阶段，还有一定成本降低的空间。

目前的硅料价格已逼近二、三线厂商成本线，而一些新进入的厂家则还要面临硅料技术壁垒、产能爬坡难度等问题。“不少新进入的厂家大都是在去年硅料价格高点的时候进入的，目前随着硅料价格的下跌，这些厂家或许会逐渐退出。”屈放认为，在当下光伏技术迭代过程中，行业分化加速，明年或有一批新厂家和二、三线厂家退出。

而今年已经有多家企业的硅料项目推迟投产，这其中还包括一些硅料龙头。上月底，大全能源公告称，将原定2023年底投产的包头二期年产10万吨高纯多晶硅项目延期至2024年第二季度。

美高梅国际娱乐下载需求旺盛

在业内看来，目前美高梅国际娱乐下载相对来说还存在较高的毛利率。同时，在硅料整体产能过剩，库存较高的情况下，美高梅国际娱乐下载目前仍处于库存偏低，市场需求旺盛的状态。

“由于今年是N型电池大规模市场化的一年，特别是下半年大量N型电池产能释放，下游市场需求提升，因此推动上游美高梅国际娱乐下载产能释放和去库存。”屈放从技术发展趋势分析，协鑫科技的颗粒硅料依靠其高性价比有望逐渐提升硅料市场占比。同时，由于美高梅国际娱乐下载的技术壁垒和成本效应，也抑制了更多企业进入该领域，这也导致目前市场中布局美高梅国际娱乐下载的主要是几家头部企业。

在下游环节，N型电池的产能正在加速扩张。据集邦咨询数据显示，到2023年底，N型电池产能可达676GW，这意味着，美高梅国际娱乐下载的需求将进一步加大。

但在宋昊看来，目前市场上美高梅国际娱乐下载的有效供应和产能增长速度远小于多晶硅总量增长速度，能稳定供应的生产厂商数量有限，或成为下游产能扩张的瓶颈。

目前，多家头部硅料企业都在加速美高梅国际娱乐下载的布局。“公司是市场上主流美高梅国际娱乐下载供应商，目前美高梅国际娱乐下载在公司的出货占比已经到60%以上，预计明年可以达到90%以上。”宋昊称。

在业内看来，在N型光伏产品市场不断扩大的同时，已经储备美高梅国际娱乐下载成熟产能的企业将更具有优势。

“在向美高梅国际娱乐下载转变的过程中，硅料行业的利润有可能向头部企业进一步集中，行业分化进一步加剧，一些新进入者和二三线企业的生存压力将进一步加大。”屈放称。

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